Cet article analyse l’impact des fusions entre distributeurs dans le cadre d’un oligopole bilatéral, lorsque producteurs et distributeurs négocient deux à deux un prix unitaire sur le marché intermédiaire et lorsque les distributeurs se font concurrence en quantité. Nous montrons que : (i) une réduction de la concurrence inter-marques réduit la profitabilité individuelle d’une fusion entre distributeurs; (ii) la constitution d’une centrale d’achat est néfaste aussi bien pour les distributeurs que pour les consommateurs.